Q2公募基金持仓分析：金融地产遭减配，医药电子获增配

近日，公募基金2020年二季报相继展开透露。涉及数据表明，截至二季度末，6000多只基金（分级基金、部分财经债基及货币基金拆分统计资料，不含估计基金）合计规模突破17万亿元，较今年一季度末快速增长2980.99亿元。　　整体而言，债券型基金规模扰减，主动权益类基金规模构建大幅度快速增长。

明确来看，截至二季度末，债券型基金规模为4.86万亿元，较一季度末增幅为2.91%。其中，显债型基金规模迈上4万亿元，较一季度末快速增长2412.73亿元，二级债基规模也有所快速增长，较一季度末快速增长145.69亿元，增幅为3.64%。

　　国信证券研报透漏，2020年二季度偏股型基金股票仓位环比大幅度回落，由今年一季度75.6%的回落至79.9%的历史高位。分板块看，三大板块股权市值皆有提升，其中中小创板块股权市值占到总股权市值比重环比下降。

　　研报表明，公募基金权益总规模有所下降，其中规模快速增长最少的行业为：医药、计算机、传媒、农林牧渔，规模上升最少的行业为非银金融、银行、家电、电子。　　分析师称之为，行业重仓占到比更为向头部集中于。公募重仓的前五个行业，占到比多达6成。银行重仓占到比虽然在30个中信一级行业中排第12名，应当说道坐落于腰部，而从绝对量上来看，与头部几个行业板块的差距占优势。

　　其中，医药行业持仓规模为2057.77亿元，居于一位，而食品饮料、电子分别以1563.61亿元、1061.09亿元的持仓规模，名列第二、第三，851.36亿元的计算机业名列第四，567.83亿元的房地产与527亿元的电力设备及新能源排序第五与第六，可以显现出前几名在持仓规模上的显著差异。　　涉及数据表示，基金重仓行业前3、前5、前10占到比分别为46%、58%、76%，环比分别变化4.7%、4.6%、3.3%。，二季度重仓行业集中度更进一步强化。

　　行业配备方面，2020年二季度9个行业基金股权占到股票股权比例环比快速增长，其余19个行业股权比例皆有所减少。其中，电子和医药生物板块二季度股权占到比涨幅居前，分别下跌2.8%和2.2%。而银行、房地产和农林牧渔行业股权占到比大幅度上升，环比分别增加1.8%、1.6%和1.3%。

　　个股方面，前十位的个股遭到平安保险的有五粮液（第二位）、中国中免除（第六位）、美的集团（第十位），而获得增持的个股有立讯精密（第三位）、长春高新（第四位）、恒瑞医药（第五位）、迈瑞医疗（第八位）和宁德时代（第九位）。　　值得注意的是，此次，长春高新多达恒瑞医药，沦为机构投资者的医药最爱人。数据表明，今年二季度，长春高新股价下跌60.46%，转入7月份以来之后下行，近期市值早已相似2000亿元。

公募基金的大幅度加仓，也许是长春高新一路上扬的发动机。　　另外，股权基金数量下降较小的个股依序为立讯精密（+468）、五粮液（+321）、中国中免除（+306）、宁德时代（+261）、歌尔股份（+173）等。前20大增持数量最少的个股中，电子股占比最少，为25%，生物医药股其次。

　　可以显现出，电子、医药行业的个股相比于其他行业更加不受公募基金喜好，取得增配。　　招商证券研报表明，医药&TMT占到比之后大幅度提高，金融地产占到比大幅度下降。　　其中，金融地产占到比之后大幅度上升4.47%至7.32%，创历史新高。

明确来看， 银行方面，6 月末基金持仓“银行”比重为2.31%，环比3 月末平安保险1.71pc，持续正处于“超低配上”方位；从保险来看，6 月末基金持仓“保险”比重为1.13%，环比上升0.57pc。板块标配2.88%，当前持仓水平显著较低配上1.75 个百分点，正处于2017 年以来最低点。

　　券商方面，6 月末基金持仓“券商”比重为0.47%，环比3月末上升0.20pc，之后正处于“较低配上”水平（对应标配2.53%）。银行、保险、券商全面正处于较低配上。

　　据涉及数据表明，规模平安保险最少的前50个公司中，银行行业有5个，平安保险总规模251.36亿元，非银金融行业有5个，平安保险总规模277.79亿。　　虽然金融行业被公募基金减配，仍有券商回应，目前市场交易量有效地缩放，银行是国内金融业当之无愧的霸者，券商股下跌或带给银行板块估值同步提高。

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