保险公司海淘停不下来 德勤：海外投资成功率只有5%

简介：日前，商务部发布了今年来中国对外投资数据情况。数据表明，今年前11个月，我国对外非金融类必要投资10696.3亿元人民币，同比快速增长55.3%。在海外投资的浪潮中，保险行业并不缺席。

据中国保险资产管理业协会继续执行副会长兼任秘书长曹德云日前认为，2016年上半年，我国保险业海外收购金额超过了65亿美元，多达去年全年。回应，有业内人士认为，中国保险公司在国内市场仍有充足的快速增长机遇,其实行海外并购主要是为了谋求业务多元化。

但由于对目标企业市场和业务线不太熟悉，因而并购不道德不存在风险。有分析人士认为，现在中国企业海外投资还包括收购成功率只有5%保险海外投资步伐加快，投半年抵去年全年以海外动作频密的安邦保险为事例。蓝鲸保险注意到，近期安邦保险曾被报导称之为于是以接洽从美国黑石集团手中出售高达23亿美元日本住宅物业资产，回应安邦保险内部人士旋即坚称，称该公司并没与黑石集团就后者旗下在日本的不动产项目进行谈判。

不过无论安邦保险并购海外资产的消息否有误，该公司近年来显然在海外收购领域动作频密。2014年，安邦耗资19.5亿美元并购纽约华尔道夫酒店;同年又以2.2亿欧元以及2.19亿欧元的价格并购比利时FIDEA保险公司以及比利时德尔·塔劳埃德银行;次年，安邦“海淘”频率减，分别投身于荷兰VIVAT保险公司、韩国东洋人寿以及美国信保人寿。事实上，从整体来看，近年来险要企海外收购频率有减缓之势。据蓝鲸保险理解，中国平安、中国人寿、阳光保险等多家险要企皆在海外有所布局。

中国保险资产管理业协会继续执行副会长兼任秘书长曹德云目前公开发表回应，仅有从2016年上半年的数据来看，我国保险业海外收购金额超过了65亿美元，多达去年全年。不动产、金融领域收购最火热，欧美国家资产最炙手可热从各个险要企注目的领域来看，蓝鲸保险注意到，不动产与金融行业最热门。据蓝鲸保险不几乎统计数据表明，目前有数3家险企投身于海外不动产投资，分别为安邦保险、中国人寿以及合众人寿。

明确来看，中国人寿此前与全球顶级投资基金地产投资管理机构喜达屋资本集团签订协议，并购美国优质精选辑型酒店资产包，标的资产总价值近35亿美元;安邦保险先后并购加拿大温哥华市中心最重要的地标3A级办公大楼的三分之二股权以及策美国额酒店集团Strategic16个物业中的15个;合众人寿则是在美并购六大养老社区。“资本与不动产的深度融合已是保险业发展的众多趋势。”分析人士回应，跨界资源整合可非常丰富双方业态和盈利模式。

“房地产行业整体经营具备稳定性和较高的预期报酬，因此不动产是侧重长期性、安全性的保险资金上岸选用。”此外，海外金融公司也是国内险要企投资的众矢之的。

以安邦保险为事例，其先后投身于FIDEA、东阳人寿、VIVAT、韩国安联保险4家海外险要企，此外还曾并购比利时德尔塔·劳埃德(LLOYD)银行。坐拥8家险企的复星集团也是海外险要企的并购大户，其曾先后投身于Fidelidade、MIG等5家境外险要企。有保险业人士指出，资产荒和合理的估值是境外保险企业热门的主要原因。

保险企业天然的低成本融资功能本身就具备独有的吸引力，再行再加企业以更进一步不断扩大投资渠道、承担投资风险的必须，让境外险要企越发炙手可热。该人士断言：“中国企业参予并购海外保险机构的趋势将不会沿袭。”从险要企展开海外收购的地域来看，美国和欧洲地区最不受资金青睐。

“美国有非常广阔的市场规模、十分好的经过风险调整的投资报酬以及十分强劲的市场流动性。同时，其可供选择的投资标的范围也十分甚广。”有业内人士认为，“而欧洲有很多资产价值被高估，如能源、水、电力等公共事业，以及部分不动产的投资标的。”此外，近日美联储宣告将基准利率升至25个基点，且美联储预期2017年将加息3次。

市场人士普遍认为，美元对人民币的大大走强将造就海外资产配备的更进一步走俏。跨境投资知易行难德勤：中国企业海外投资成功率只有5%尽管境内险要企“回头过来”步伐加快，但从保险业总资产来看，境外投资所占有的资产比重并不低。数据表明，截至2015年末，保险业境外投资额大约360亿美元，大约占到中国保险公司行业总资产的1.9%，距监管层规定的15%的境外投资下限还有相当大距离。

有业内人士回应回应，保险境外投资近高于监管下限，是部分险要企缺少实力和出于慎重考虑到的因素，但这也意味著在政策反对下，保险业境外投资将步入公里/小时期。法国巴黎银行曾多次预测，未来3年，中国保险公司海外投资将会上升到1000亿美元。不过值得一提的是，在我国对外投资较慢发展的同时，资金外流问题也引起市场注目。

今年9月，国家外汇局资本账户管理处主管郭颂曾回应：“经查办，在过去一年里，确实一些企业和个人利用海外投资非法移往资产。”统计资料表明，国家外汇局在今年上半年对非法资金外流实行了专项审查，共计搜出2335起非法海外投资项目，涉嫌总额高达84亿美元。此外，中国海外投资也并非一帆风顺。

德勤中国资深合伙人金建日前在拒绝接受媒体专访时认为，有时候投资有合作协议，但最后投资完备超过最后投资目标的成功率很低。“我们做到过一个统计资料，现在中国企业海外投资还包括收购，成功率只有5%。”金建坦言。针对境外投资风险，商务部此前认为，部分企业积极开展境外收购不存在盲目性。

“我们看见一些企业对于在境外收购的目的性和必要性等基础工作研判严重不足，有的对收购项目没展开充份的论证，意图做到大做到强劲，还有一些波澜夸耀的非理性因素驱动。”四部门涉及负责人日前回应，把前进对外投资便利化和防止对外投资风险融合一起，规范市场秩序，按有关规定对一些企业对外投资项目展开核实。

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