插上互联网翅膀 投连险逆袭迎来“第二春”

简介：投连险，这一本与股市唇齿相依、美称“基金中的基金”之称之为的保险产品，如今却因非标资产的伤痕累累、互联网的选育，而顺利逆袭。归功于政策开闸、新的修整面容的投连险，步入了发展的“第二春”。

有这样一组新鲜出炉的数据：2015年我国投连险的追加保险费收益为677.88亿元，而2014年、2013年时的这个数据分别只有289.5亿元、83.18亿元，2015年、2014年同比增幅分别为134%、248%。这是来自华宝证券近期一期投连险报告中的数据，这家长年研究投连险的券商找到：投连险市场格局正在悄变。

保守型账户规模居首位追随股市平缓的脉络，舶来品投连险转入中国十多年来，共计经历了数次大起大落。2015年，投连险步入了发展史上的最重要巨变，获益于当年上半年资本市场走强，更有了一大批风险偏爱资金配备于投连险;在投资收益方面，被统计资料的185只转连险账户中，仅有6个账户收益落败，绝大部分投连险账户的收益率产于在10%至40%之间，一批投连险账户收益率多达50%，其中有个别保守型账户收益率多达100%。从投连险各类账户的规模来看，保守型账户具备意味著的规模优势，占到投连险总规模的34%，主要归咎于权益投资比重较高的保守型账户享有博得更高收益的有可能，也是最能反射投连险管理水平的一类账户，因此，各家保险公司完全都覆盖面积到了保守型投连险产品。

更加关键的是，在产品设计和投资运作方面，投连险寻找了更佳的突破口——挂勾非标资产。迄今已有一批保险公司发售了可投资于非标资产的投连险“类相同收益型账户”。

这超越了过去投连险只可投债券、基金、股票等标准化资产的惯例，而2015年4月保监会公布的《关于规范投资联结保险投资账户有关事项的通报》，被视作此番冰山的依据。投资范围的拓宽，使得投连险沦为市场上唯一可投资非标资产的较低门槛理财产品。多达，目前共计“类相同收益型投连险账户”13只，2015年整体平均值年度总计收益为5.94%。

这类投连险账户，主要投资的非标资产还包括：债权投资计划、不动产投资计划、子集信托计划、保险资产管理计划等。2015年新的上市且开始运营发布净值的投连险账户总计7只，其中绝大部分为“类相同收益账户”，在2015年下半年投资者挂钩情绪加剧时，这类收益更为平稳的投连险账户开始取得市场注目。

盈利模式悄悄试水“管理费”换回了身“马甲”之后，投连险顺利咸鱼翻身。与其他类型的公投资基金产品比起，新版投连险作为一类选育于公众投资者和非标之间的公募产品，由于不错的平稳收益预期和并不繁冗的投资机制，而极具竞争力。

而利用BAT主导的网销渠道的蓬勃发展，更加投连险寻求高速发展获取了一个平台。实质上，投连险潜伏多年后的扬眉吐气，更加深远影响的意义在于：保险公司借新版投连险，于是以开始尝试盈利模式的转型，即从非常简单的利差逐步向“利差+管理费”改变。这主要是因为，投连险没确保收益，投资风险几乎由客户分担，保险公司借此主要赚管理费，因而对保险公司资本金、偿付能力的拒绝较低。

业内较完全一致的观点指出，随着投连险成立账户由行政审核制改向更为市场化的备案制，预计将不会有更加多的保险公司将紧抓投连险这一类公募产品，并融合互联网的优势，研发出有更加多符合市场需求的产品。不过，必须认为的是，随着保险公司在投连险之路上的大跨步前进，对于投资非标资产的投连险账户来说，流动性和项目风险管理是重中之重，也须防止新形势下保险公司资产负债错配风险和流动性风险。特别是在是在互联网平台上销售投连险的保险公司，在投资者教育上切记坚实明了，充份透露市场风险，防止投资者盲目波澜，对低预期收益率产生误解。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。

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